Pro e contro dei finanziamenti mezzanini

Scegliere di sollecitare i finanziamenti mezzanini comporta numerosi vantaggi. Tuttavia bisogna essere disposti a pazientare per un certo periodo.

Vantaggi:

  • Copertura di falle nel finanziamento e base di capitale per la realizzazione di progetti dell'impresa.
  • Miglioramento della struttura di bilancio e così della solvibilità (influsso positivo sul rating dell'impresa e sullo spazio di finanziamento).
  • Rafforzamento del capitale proprio economico (senza annacquamento del capitale o perdita dei diritti di proprietà).
  • Interessi deducibili dall'imposta.
  • Forma flessibile di bonifico.
  • Più libertà imprenditoriale per l'impresa e diritto di codecisione limitato del fornitore di capitale mezzanino.

Svantaggi:

  • Spese più elevate rispetto ai finanziamenti classici.
  • In raffronto al puro capitale proprio, cessione di capitale limitata nel tempo.
  • Maggiore necessità di trasparenza.

Caratteristiche del capitale mezzanino

Vale la pena confrontare le proprietà del capitale mezzanino con quelle dei fondi propri o dei classici crediti. Panoramica.

Credito classico Mezzanino Capitale proprio  
Punto di vista economico Capitale di terzi Capitale proprio Capitale proprio
Punto di vista guiridico Capitale di terzi Capitale di terzi Capitale proprio
Effetti a livello fiscale Interessi maturati su debiti deducibili Interessi maturati su debiti deducibili Imposta sul capitale
Codecisione degli investitori Nessuna codecisione diretta Nessuna codecisione diretta Codecisione diretta
Durata 4-5 anni, limitata 5-8 anni, limitata A lungo termine
Garanzie Di norma assicurato Senza garanzie Senza garanzie
Scopo d'impiego Stabilito contrattualmente Non stabilito Non stabilito

Fonte: Credit Suisse Economic Research

Ultima modifica 14.10.2015

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