Finanzierung: Überblick von Finanzierungsquellen
Die Finanzierung spielt für die Gründung und den Ausbau eines Unternehmens eine Schlüsselrolle. Der Überblick soll unterschiedliche Finanzierungsquellen darstellen und dient als Einstieg in die Thematik.
Ein Unternehmen hat in den verschiedenen Unternehmensstadien ganz unterschiedliche Finanzbedürfnisse. Einerseits unterliegt der Finanzbedarf erheblichen Schwankungen, andererseits verändert sich in der Regel auch die Herkunft der Gelder.
Finanzbedarf in verschiedenen Unternehmensstadien
Nach der Herkunft der beschafften Mittel können Aussenfinanzierung und Innenfinanzierung unterschieden werden, je nachdem ob das Kapital der Unternehmung von aussen über den Kredit- oder Kapitalmarkt zur Verfügung gestellt wird oder im Zusammenhang mit der betrieblichen Leistungserstellung erarbeitet wird.
Während Fremdkapital der Unternehmung von Dritten für eine bestimmte Zeitspanne leihweise zur Nutzung überlassen wird, bezeichnet man als Eigenkapital jene Mittel, die von den Eigentümern einer Unternehmung aufgebracht oder als erwirtschafteter Gewinn im Unternehmen belassen wurden.
Für Jungunternehmerinnen und Jungunternehmen ist die Sicherung der Finanzierung ihres Unternehmens eine Herausforderung. Einerseits ist die Innenfinanzierung über Selbstfinanzierung (Gewinnrückbehalt) oder Finanzierung aus Abschreibungen oder Rückstellungen in der Anfangsphase eines Unternehmens noch kaum möglich, andererseits müssen zuerst Beziehungen und das Vertrauen zu Banken und Investoren aufgebaut werden. Gerade in der ersten Phase der Unternehmensgründung, wenn die Ideen geboren werden und in die Realität umgesetzt werden sollten, sind Jungunternehmen deshalb bei der Suche nach Finanzierung häufig auf Familie oder Bekannte angewiesen.
Weil die Innenfinanzierung für ein Jungunternehmen noch kaum möglich ist, gewinnt die Aussenfinanzierung an Bedeutung. Bei der Aussenfinanzierung wird grundsätzlich zwischen Kreditfinanzierung und Beteiligungsfinanzierung unterschieden. Im Weiteren existieren verschiedene Sonderformen wie zum Beispiel Factoring oder Leasing.
Kreditfinanzierung
Bei der Kreditfinanzierung wird dem Unternehmen Kapital leihweise zur Verfügung gestellt. Eine wichtige Rolle spielen dabei Bankkredite aber auch Darlehen von Privaten.
Gläubiger wollen ihr Kreditausfallrisiko so weit möglich reduzieren und stellen deshalb gewisse Anforderungen an Unternehmen. Streben Jungunternehmerinnen und Jungunternehmer beispielsweise eine Bankfinanzierung an, müssen sie ihren Bedarf klar begründen und ausweisen. Die Banken stützen sich für die Kreditvergabe auf eine Bonitätsprüfung, die meist auf einen Businessplan abstellt.
Mittels einem risikoadjustierten Pricing werden die Kreditkonditionen dem individuellen Risiko angepasst. Als Basis nehmen die Banken dazu die Ertragskraft des Unternehmens und schätzen die Risiken danach mittels internen Ratingmodellen ein.
Eine spezielle Form der Kreditfinanzierung ist das Crowdlending, bei dem eine Vielzahl von Geldgeber mobilisiert wird. Auch hier erwarten die Geldgeber sowohl die Rückerstattung des überlassenen Geldes als auch regelmässig eine angemessene Entschädigung.
Beteiligungsfinanzierung
Neben der Kreditfinanzierung haben Jungunternehmen die Möglichkeit, die nötigen Mittel über Beteiligungsfinanzierung zu beschaffen. Mögliche Kanäle zur Beschaffung von Risikokapital sind dabei Business Angels oder Venture Capital Gesellschaften.
Der Schweizer Risikokapitalmarkt ist offen und wird zu einem grossen Teil durch Mittel aus dem Ausland versorgt. Verschiedene Quellen zeigen in den letzten Jahren einen deutlichen Zuwachs der Investitionen in der Schweiz. Die Schweiz verfügt über einen aktiven Venture-Capital-Markt.
Eine alternative Form der Beteiligungsfinanzierung für unterschiedliche Projekte ist Crowdinvesting. Sie erfolgt durch Mobilisierung einer Vielzahl von Geldgebern, welche zum Gesamtbetrag üblicherweise nur einen kleinen Anteil beisteuern. Ihre Mobilisierung erfolgt typischerweise über Plattformen im Internet.
Mezzanine-Kapital
Eine Mischform aus Kredit- und Eigenkapital/Risikokapital bildet das Mezzanine-Kapital. Dabei handelt es sich um eine Finanzierungsform, die zwischen dem voll haftenden Eigenkapital und einem erstrangigen Darlehen steht. Zur Vergütung des damit verbundenen höheren Risikos partizipiert der Mezzanine-Geber häufig zusätzlich zu einer festen Verzinsung des Darlehens am Wertzuwachs des Unternehmens, z.B. mit einer Kaufoption auf einen definierten Anteil am Grundkapital des kreditnehmenden Unternehmens.
Sonderformen
Neben der Fremd- und der Beteiligungsfinanzierung stehen Unternehmen weitere Sonderformen der Finanzierung zur Verfügung:
Kapitalbeschaffung mit Kryptowährungen (ICO)
Staatliche Unterstützung bei der Finanzierung
Bund und Kantone unterstützen subsidiär zum Angebot des Finanzmarktes die Finanzierung von Unternehmen.
Mehr Wissen
Beschaffung von Eigenkapital durch Beteiligungsfinanzierung
Bei der Beteiligungsfinanzierung wird dem Unternehmen durch den oder die Gesellschafter Eigenkapital zugeführt, wobei die Geldmittel von ausserhalb zufliessen. Sie findet einerseits bei der Unternehmensgründung, aber auch bei Kapitalerhöhungen statt.
Crowdfunding: Finanzierung einer Geschäftsidee
Auf der Suche nach Darlehen, Investments oder Spenden für unternehmerische Projekte? Viele Crowdfunding-Plattformen machen es den Schweizer KMU möglich, sich direkt mithilfe von Privatpersonen zu finanzieren, anstatt auf die klassischen Finanzakteure zurückgreifen zu müssen.
Finanzierung aus Abschreibungen und Rückstellungen
Unter der Finanzierung aus Abschreibungen versteht man den Finanzierungseffekt, der dadurch entsteht, dass die Abschreibungen als Kostenbestandteil der Produkte des Unternehmens über den Umsatz erwirtschaftet werden.
Grundlagen
Die Finanzierung eines Unternehmens hängt von zahlreichen Faktoren ab. Da sie sich im Laufe des Lebens einer Firma weiterentwickelt, muss sie regelmässig angepasst werden.
Kreditfinanzierung: Kapitalbeschaffung durch Aufnahme von Krediten
Die Kreditfinanzierung ist eine Form der Fremdfinanzierung, bei der die Kapitalbeschaffung einer Unternehmung durch Aufnahme von Krediten erfolgt.
Mezzanine-Finanzierung: Mezzanine-Kapital für KMU
Als Ergänzung zum traditionellen Bankkredit können für KMUs alternative Finanzierungsarten interessant sein.
Selbstfinanzierung: Finanzierung durch das Zurückbehalten von Gewinnen im Unternehmen
Finanzierung durch das Zurückbehalten von Gewinnen im Unternehmen
Sonderformen der Aussenfinanzierung
Die Unternehmen können auf einige besondere Finanzierungsarten zurückgreifen, zum Beispiel Factoring, Leasing, Crowdfunding (Crowddonating, Crowdsupporting, Crowdlending, Crowdinvesting) oder auch Kapitalbeschaffung mit Kryptowährungen (ICO/ITO).
Staatliche Unterstützung bei der Finanzierung
Der adäquate Einsatz des Produktionsfaktors Kapital ist wesentlich für die Produktivität des Wirtschaftssystems. Der optimale Zugang zur Unternehmensfinanzierung und das Bereitstellen von wettbewerbsfördernden Rahmenbedingungen für den Kapitalmarkt sind wichtige Elemente der Standortförderungspolitik und der Standortpolitik im Allgemeinen.