Financement: vue d’ensemble des sources de financement
Le financement est essentiel pour créer une entreprise ou développer une activité. La présente vue d’ensemble, qui détaille les différentes sources de financement, offre une bonne entrée en matière.
Les entreprises ont des besoins financiers très variables en fonction de leur stade de développement. Non seulement les ressources financières requises par les entreprises oscillent énormément au cours de leur durée de vie, mais l’origine des fonds a également tendance à évoluer.
Développement financier de l’entreprise
L’origine des fonds obtenus permet de distinguer entre le financement externe et le financement interne, selon que le capital de l’entreprise se compose de fonds mis à disposition par des tiers par le biais du marché des crédits ou des capitaux, ou qu’il est constitué en fonction de la performance réalisée par l’entreprise.
Alors que les fonds externes (ou fonds de tiers) d’une entreprise englobent le capital mis à disposition par des tiers, sous forme de prêts, pour une durée déterminée, les fonds propres désignent les moyens apportés par les propriétaires d’une entreprise ou les bénéfices réalisés qui restent dans l’entreprise.
Pour un jeune entrepreneur, assurer le financement de son entreprise représente un défi. D’une part, le financement interne n’est guère envisageable dans la phase de lancement d’une entreprise, que ce soit par le recours à l’autofinancement (rétention des bénéfices) ou au financement par le biais d’amortissements ou de provisions. D’autre part, il faut d’abord établir des liens et une relation de confiance avec les banques et les investisseurs. Il n’est dès lors pas rare que, dans la phase initiale de la création de son entreprise, au moment de concrétiser les idées qui ont germé, le jeune entrepreneur en quête de financement soit obligé de faire appel à sa famille ou à ses connaissances.
Puisqu’un entrepreneur qui vient de créer son entreprise n’a en général pas la possibilité de recourir au financement interne, le financement externe gagne en importance. On distingue alors le financement par emprunt et le financement par apport de fonds propres. Il existe également plusieurs formes spéciales comme l’affacturage (factoring) et le crédit-bail (leasing).
Financement par emprunt
Lorsqu’une entreprise recourt au financement par emprunt, du capital lui est prêté pour une durée déterminée. Cette source de financement prend le plus souvent la forme de crédits bancaires, mais aussi de prêts consentis par des particuliers.
Les créanciers cherchent à réduire le plus possible le risque de défaut et, de ce fait, posent certaines exigences à l’entreprise emprunteuse. Ainsi, lorsqu’un jeune entrepreneur souhaite obtenir un financement bancaire, il doit motiver et indiquer clairement son besoin financier. Dans leur activité d’octroi de crédits, les banques procèdent à un contrôle de la solvabilité de l’entreprise, contrôle qui s’appuie généralement sur un business plan.
La tarification ajustée au risque (risk-adjusted pricing) permet de moduler les conditions de crédit en fonction du risque individuel. Les banques se fondent sur la capacité bénéficiaire de l’entreprise pour évaluer les risques à l’aune de modèles de notation interne.
Le prêt participatif (Crowdlending) est une forme particulière de financement par emprunt qui mobilise un grand nombre de bailleurs de fonds. Là encore, les bailleurs de fonds attendent de l’entreprise emprunteuse non seulement qu’elle leur restitue à terme les fonds mis à disposition, mais aussi qu’elle leur verse régulièrement une indemnité appropriée.
Financement par apport de fonds propres
Outre le financement par emprunt, les jeunes entrepreneurs ont la possibilité de se procurer les ressources dont ils ont besoin en recourant au financement par apport de fonds propres. Deux canaux permettent d’obtenir du capital-risque: les investisseurs providentiels (Business Angels) et les sociétés de capital-risque.
La Suisse possède un marché du capital-risque ouvert et actif, qui est largement approvisionné par des fonds provenant de l’étranger. Ces dernières années, plusieurs sources ont connu une croissance marquée des investissements en Suisse.
Le financement par apport de fonds propres peut aussi, dans le cadre de différents projets, prendre la forme de l’investissement participatif (Crowdinvesting). Celui-ci consiste à mobiliser une grande quantité de bailleurs de fonds, qui, en principe, apportent chacun une petite part du montant total. En règle générale, la mobilisation des investisseurs s’effectue par le biais de plateformes en ligne.
Financement mezzanine
Le capital mezzanine est une forme hybride entre les fonds empruntés et les fonds propres (capital-risque). Cette forme de financement se situe entre les fonds propres ordinaires et un prêt de premier rang. En compensation du risque accru associé à ce type d’opération, nombre de bailleurs de fonds de type mezzanine, en plus d’obtenir une rémunération fixe de leur prêt, participent à la croissance de la valeur de l’entreprise, par exemple au moyen d’une option d’achat sur une part donnée du capital de l’entreprise emprunteuse.
Formes spéciales
Outre le financement par emprunt et celui par apport de fonds propres, les entreprises peuvent recourir à des formes spéciales de financement.
Levée de fonds en cryptomonnaie (ICO / ITO)
Aides publiques au financement des entreprises
La Confédération et les cantons soutiennent le financement des entreprises à titre subsidiaire, en complément de l’offre du marché financier.
En savoir plus
Aides publiques pour le financement
L’utilisation adéquate du facteur de production "capital" est essentielle à la productivité du système économique. L’accès optimal des entreprises au financement et la mise en place de conditions-cadres favorisant la concurrence pour le marché financier sont des éléments importants de la politique de promotion économique et de la politique économique en général.
Autofinancement: financement par rétention des bénéfices dans l’entreprise
Par autofinancement, on entend le financement issu des bénéfices générés par l’entreprise, que cette dernière conserve (c’est ce que l’on appelle la thésaurisation des bénéfices) et qui ne sont donc pas distribués aux actionnaires.
Crowdfunding: décrocher des fonds grâce au financement participatif
En quête de prêts, d’investissements ou de dons pour des projets entrepreneuriaux? De nombreuses plateformes en ligne de crowdfunding permettent aux PME suisses de se financer directement auprès des particuliers, sans passer par les acteurs traditionnels.
Financement par apport de fonds propres
Lors du financement par apport de fonds propres, l’entreprise reçoit des fonds propres par l’intermédiaire du ou des associés, les fonds venant alors de l’extérieur. Il a lieu, d’une part, lors de la création de l’entreprise, mais aussi lors d’augmentations de capital.
Financement par emprunt: acquisition de capitaux par le recours au crédit
Le financement par emprunt est une forme de financement externe par laquelle l’acquisition de capitaux d’une entreprise passe par le recours au crédit.
Financements par le biais d’amortissements et de provisions
Par financement par le biais d’amortissements, on entend l’effet financier provenant de l’enregistrement des amortissements en tant qu’élément de coût relatif aux produits de l’entreprise sur le chiffre d’affaires
Formes spéciales de financement externe
Les entreprises peuvent recourir à des formes spéciales de financement, telles que l’affacturage (factoring), le crédit-bail (leasing), le financement participatif (crowddonating, crowdsupporting, crowdlending, crowdinvesting) ou encore les levées de fonds en cryptomonnaie (ICO / ITO). Présentation.
Les avantages du financement mezzanine
En complément au crédit bancaire traditionnel, les financements alternatifs peuvent s'avérer intéressants pour les PME.
Principes
Le financement d'une entreprise dépend de nombreux facteurs. Dans la mesure où il évolue tout au long de la durée de vie d’une société, il doit être adapté régulièrement.